截至12月23日，A股融资余额达25,145.96亿元，较前一交易日大幅增加148.59亿元，首次突破2.5万亿元大关，创下自2010年两融业务启动以来的历史新高，彰显杠杆资金对市场信心持续回暖。
从交易所分布看：
上交所融资余额为12,712.02亿元，
深交所融资余额为12,355.07亿元，
北交所融资余额为78.87亿元，
沪深两市合计占比超99.7%，显示主板与创业板仍是杠杆资金主要配置方向。
此次融资余额创纪录，主要受以下因素驱动：
市场风险偏好显著回升：在中央经济工作会议定调“以进促稳”、资本市场改革预期升温背景下，投资者情绪明显改善；
成交持续活跃：沪深两市已连续144个交易日成交额破万亿，高流动性环境提升融资交易意愿；
政策利好密集释放：包括支持中长期资金入市、优化融资融券机制、推动并购重组等举措，增强市场做多信心；
AI、半导体、商业航天等新质生产力主线持续吸引增量资金，带动高弹性板块融资买入热度上升。
分析人士指出，融资余额突破2.5万亿元既是市场情绪的“温度计”，也反映出杠杆资金正成为本轮行情的重要推手。但需警惕两融快速扩张带来的波动放大效应——若市场出现回调，融资盘可能加速去杠杆，加剧短期调整压力。建议投资者合理控制杠杆水平，聚焦基本面扎实、产业趋势明确的优质标的。
