国债期货全线走强，涨幅进一步扩大。截至发稿，30年期主力合约上涨0.38%，领涨全场；10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约微涨0.03%，呈现典型的“长端强于短端”格局。
市场分析指出，此轮债市上涨主要受以下因素推动：
货币政策宽松预期升温：近期央行公开市场操作维持净投放，资金面保持宽松，叠加市场对2025年降准降息的预期增强；
经济数据偏弱强化避险需求：11月部分宏观指标修复斜率放缓，投资者对经济增长动能仍存谨慎情绪；
配置盘持续入场：保险、银行等长期资金在资产荒背景下加大对超长期利率债的配置力度，支撑30年期品种表现突出。
值得注意的是，30年期与10年期国债期货价差持续走阔，反映出市场对超长期利率下行空间更为乐观。若后续财政发力节奏温和、通胀维持低位，长端利率或仍有下行空间。不过，需警惕年末资金面季节性波动及潜在供给压力带来的短期调整风险。
