财政部和税务总局最近发布了一个新公告，提到从2026年4月1日起，要取消光伏等部分产品的出口退税，里面包括了一些农药原药产品，比如草铵膦、精草铵膦、乙酰甲胺磷等。2025年，农药原药市场整体压力不小，中农立华原药价格指数降到70.94，比去年少了2.67%。不过，不是所有品类都一样，比如草铵膦的需求就挺不错的。数据显示，中国草铵膦产量从2020年的1.83万吨涨到了2025年的12.04万吨，增长了658.38%，而且行业开工率连续8个月都在80%以上，供需情况比行业整体要好一些。
值得注意的是，此次退税政策未涉及农药制剂出口退税的安排，释放出鼓励产业向制剂深加工延伸的信号。官方数据显示，2024年我国农药制剂出口金额613.6亿元，首次超过原药出口金额，占比达54.12%，制剂化转型已呈现明确趋势。
短期来看，政策窗口期内（2026年4月前），海外客户为规避成本上涨将提前下单，有望催生阶段性“抢出口”潮。叠加国内春耕备货需求的支撑，草铵膦等相关产品价格或出现阶段性上涨，缓解部分企业盈利压力。
中长期来看，行业将迎来结构性重塑，资源有望向技术先进、具备制剂全产业链布局的龙头企业集中。此外，生物农药、高端杀菌剂等绿色赛道将成为行业创新重点，2025年拟登记新农药中生物农药有效成分占比达68%，国产化进程持续提速，行业绿色转型方向明确。
具体到A股市场，农药原药出口退税政策调整强化了行业结构升级的预期，资金或向具备技术优势与产业链整合能力的头部企业聚集。其中，具备基本面支撑的草铵膦相关企业，以及专注生物农药、高端杀菌剂研发的企业，将受益于行业绿色转型的政策导向，具备一定的估值修复空间。（光大证券微资讯）
